科技創(chuàng)新正在急速改變著金融行業(yè)。大數(shù)據(jù)風控行業(yè)密集整治、數(shù)字貨幣雛形初現(xiàn)、刷臉支付納入金融科技試點等大事件的發(fā)生都在預示著金融與科技深度融合、相輔相成的未來。

面向2020年乃至下一個10年，金融與科技必將產(chǎn)生更多的深度融合。比如，區(qū)塊鏈技術(shù)將在未來10年迅速發(fā)展，扮演互聯(lián)網(wǎng)通行證角色，在金融領域?qū)⑼七M貨幣無紙化進程以及其他應用場景的落地等。

業(yè)內(nèi)預計，2020年中國金融科技相關(guān)市場規(guī)模將超過12萬億元。

中國經(jīng)濟目前還在合理區(qū)間

目前全世界的經(jīng)濟確實有下行的壓力，大家最近看了中國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，也有一些下行。但是我們的總體判斷是中國目前的經(jīng)濟還是運行在合理的區(qū)間。

目前中國在宏觀經(jīng)濟政策，特別是財政政策、貨幣政策上，應對下行壓力的空間還是比較大的。

大家知道，以貨幣政策為例，我們目前的利率水平應當是一個適度的利率水平，法定存款準備金率的水平應當說也是為今后的宏觀政策調(diào)整留有充足的空間。

最近貨幣政策的取向，一個是降息，一個是重啟 QE。中國是一個大型的經(jīng)濟體，我們貨幣政策主要是服務國內(nèi)經(jīng)濟，所以我們決定貨幣政策也主要是以我為主，考慮國內(nèi)的經(jīng)濟形勢和物價走勢來進行預調(diào)和微調(diào)。

中國的經(jīng)濟目前還是在合理區(qū)間，物價方面也處于一個比較溫和的區(qū)間。在轉(zhuǎn)型升級中我們遇到一些結(jié)構(gòu)性的問題，主要是通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革來解決。

綜合分析中國國內(nèi)的形勢和國際背景，我們認為中國的貨幣政策應當保持定力，堅持穩(wěn)健的取向。既要穩(wěn)當前，也就是說要加強逆周期調(diào)節(jié)，保持我們的廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模的增長速度和名義 GDP 的增長速度大體上相當、大體上匹配，堅決不搞“大水漫灌”。

我們也要注意保持我們杠桿率的穩(wěn)定，使得整個社會的債務水平處于可持續(xù)的水平。同時，我們也要考慮到長遠，也就是說要加大結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度，下大力氣疏通貨幣政策的傳導機制，以改革的方式降低企業(yè)的融資成本，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

央行數(shù)字貨幣理念與架構(gòu)

1. 為滿足零售級別的高并發(fā)性能，純區(qū)塊鏈架構(gòu)無法達成要求。

2. 央行數(shù)字貨幣采用雙層運營體系，央行做上層，商業(yè)銀行做第二層。

3. 雙層運營體系不會改變流通中貨幣債權(quán)債務關(guān)系，為了保證央行數(shù)字貨幣不超發(fā)，商業(yè)機構(gòu)向央行全額、100%繳納準備金。

4. 不預設技術(shù)路線，從央行角度來講，無論你是區(qū)塊鏈還是集中賬戶體系，是電子支付還是所謂的移動貨幣，你采取任何一種技術(shù)路線，央行都可以適應。

5. DC/EP 一定要堅持中心化的管理模式。

6. 現(xiàn)階段的央行數(shù)字貨幣設計，注重 M0 替代，而不是 M1、M2 的替代，對于現(xiàn)鈔不計付利息，不會引發(fā)金融脫媒，也不會對現(xiàn)有實體經(jīng)濟產(chǎn)生大的沖擊。

7. Libra 也是用所謂的100%的儲備資產(chǎn)抵押，但是它并沒有把自己限定于 M0，可能出現(xiàn)貨幣超發(fā)的情況。

8. 央行數(shù)字貨幣是可以加載智能合約。

區(qū)塊鏈技術(shù)將扮演互聯(lián)網(wǎng)通行證角色

區(qū)塊鏈可能是未來金融科技的一個重要發(fā)展方向，也是網(wǎng)絡技術(shù)的第三代產(chǎn)品。

“區(qū)塊鏈應用在金融上，比如對小微企業(yè)進行風險管理，完全可以使用供應鏈金融，增加關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的信任度。數(shù)字貨幣也是區(qū)塊鏈技術(shù)，運用數(shù)字貨幣可以大大降低對外貿(mào)易的交易成本，提高效率?！?/p>

目前，區(qū)塊鏈技術(shù)的應用場景探討主要集中于兩個方向：數(shù)字貨幣和數(shù)字民生。不論哪個方向，都指向一個趨勢：數(shù)字經(jīng)濟。

區(qū)塊鏈技術(shù)之所以被用于數(shù)字貨幣，主要因為它早先是運用于記賬的技術(shù)。但是未來，它將被用于全面的政務管理、跨部門協(xié)作、跨職能的公眾服務。
把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新重要突破口！

數(shù)字貨幣是電子貨幣形式的替代貨幣，是一種法定貨幣，必須由中央銀行來發(fā)行。

數(shù)字金幣和密碼貨幣都屬于數(shù)字貨幣，它不是網(wǎng)絡虛擬貨幣，因為它不僅僅局限在虛擬空間中，而是經(jīng)常被用于真實的商品和服務交易。

在日常使用中，數(shù)字貨幣與銀行轉(zhuǎn)賬支付存在哪些不同？

業(yè)內(nèi)人士分析，央行推出的數(shù)字貨幣是國家主權(quán)貨幣，是基于人民幣數(shù)字化的貨幣

這是由復雜算法產(chǎn)生的一段數(shù)據(jù)，內(nèi)部包含了區(qū)塊鏈和加密技術(shù)，使其具有唯一性。
而支付寶、微信支付等并非數(shù)字貨幣，只是基于電子賬戶實現(xiàn)的支付。

其在線下要有實物貨幣作為對應相比目前借助第三方支付完成的“付款—轉(zhuǎn)賬—收款”格局。
數(shù)字貨幣要實現(xiàn)的就是“去中心化”，即取消轉(zhuǎn)賬環(huán)節(jié)，直接把錢從付款者的賬戶里交給收款者，減少貨幣流通中的支付成本。

央行數(shù)字貨幣將是2020年重要投資主題

1. 隨著越來越多的機構(gòu)和資金進入加密貨幣領域，我們預計2020年穩(wěn)定幣的市場規(guī)模會持續(xù)擴大。

2. 隨著公鏈等基礎設施進一步發(fā)展，以及鏈上各種應用和金融業(yè)務的落地，長期來看，各類穩(wěn)定幣間的競爭或?qū)膽脠鼍胺矫嬲归_。

3. 實現(xiàn)監(jiān)管合規(guī)下的安全可信，成為穩(wěn)定幣發(fā)展需要解決的首要問題。

4. 一旦各國政府開始接受或發(fā)行央行數(shù)字貨幣，來自幣圈之外央行數(shù)字貨幣的競爭勢必將對現(xiàn)有的穩(wěn)定幣格局重新洗牌。

從行業(yè)角度看，穩(wěn)定幣已明顯成為溝通數(shù)字世界和現(xiàn)實世界的橋梁，隨著央行數(shù)字貨幣入場，行業(yè)也將迎來洗牌！

中國互聯(lián)網(wǎng)下一個風口將出現(xiàn)在 B 端，科技企業(yè)賦能 B 端、服務 C 端將成為主流商業(yè)模式，目前金融科技發(fā)展形成的平臺生態(tài)已初具格局。